一位浸润行业多年的观察者发现，两年前一批基金经理在端午来临之际会不约而同向持有人致以“亲笔信”，但今年端午节，除了基金公司的投教文章和节日海报安博体育，基金经理发布“致投资人的亲笔信”几乎消失了。

　　而多位业内人士认为，市场低位震荡、产品发行数量“腰斩”、基金产品收益率不达预期，均是年内基金经理亲笔信“停更”的主要原因。

　　2022年6月2日，即去年端午节前期。创金合信三位基金经理同时在其官方订阅号中发布了“致投资者的一封信”。其中，王浩冰发布了“致投资人的一封信”，并在文章中表达了他对后市的看法。

　　A股市场去年4月27日往后大幅调整，主要宽基指数跌幅收窄。王浩冰认为，步入6月，在疫情得到有效控制后，稳经济的一揽子政策或将集中起效：“目前基建还是政府稳增长最快且最有力的抓手，在此背景下，新老基建将是我们着重关注的方向之一。”在新基建领域，能源和数字基建是其重点关注领域。

　　同一天，创金合信基金经理李游和曹春林也同时发布了“致投资者的一封信”。李游表示，虽然美国反规避调查事件在二季度对光伏行业有所冲击，但从中长期来看光伏和煤电相比，龙头公司更有成本优势，毛利率可以维持。

　　李游还趁机鼓励投资者切身实践长期投资策略：“静水流深、云程发轫。A股市场经过前期的大幅调整，或已来到寻找更多长期优质投资标的的窗口期”。

　　曹春林则着重分析了2022年一季度新能源车产业链回调的原因。他认为，长期来看，与“碳中和”相关的能源替代大概率仍然会是未来发展的主线之一。彼时，曹春林认为新能源车、人工智能和医药是“有较好前景的赛道”。

　　相较于2022年，2021年端午节前更是有一批基金经理给投资人发布了“亲笔信”。据第一财经记者不完全统计，至少11家公募机构在当年端午节前后发布了“致投资者的一封信”。

　　2021年6月9日，兴业医疗保健基金经理陈旭在致投资者的信中表示，“兴业医疗保健经历了成立以来的首次考验，已于近日开放申赎”。

　　在建仓过程中陈旭主要选择了一些前期热度稍低、估值性价比较为合适的几个领域：疫苗板块、部分医疗器械品种、部分医药消费品种，“这些领域确实也取得了较好的相对收益”。

　　陈旭认为安博体育，医药行业未来发展趋势明晰，是资本市场中最为亮眼、长期具备吸引力的黄金赛道之一。

　　2021年6月10日，时任中庚基金副总经理的卢强，在《赚到的每一分钱，都与认知匹配》文章中分享了自己的投资哲学。他引用了资本市场的一句话——“我们赚到的每一分钱都与认知匹配，仅仅凭运气赚到的一定会凭实力输掉”。

　　2021年当时市场处于相对高位运行的态势，中庚基金旗下产品也斩获了不错的收益率。卢强在这封“亲笔信”中表达了他对于市场的反思：“市场波动背后的根本是什么？其实是亘古不变的人性，贪婪、恐惧反复交织。”

　　同年6月9日，前海开源基金首席经济学家杨德龙发布了《做价值投资才能分享时间的价值》一文基建，并在其中极力推荐白马股：“经过调整之后，很多白龙马股再次具备价值。从短期来看，这些白龙马股估值不低，但从长期来看，安博体育他们的股权稀缺性以及长期的业绩增长，将会使它们获得不断创新高的走势。”

　　另外，2021年的端午前后，中航基金、浙商基金、永赢基金、博道基金、博时基金、华夏基金等一批基金公司纷纷在端午节前发布了“致投资人的一封信”。

　　业内人士认为，在市场处于高位运行时，多数基金经理“亲笔信”的策略是按摩投资人心理、鼓励价值投资，同时表达了对资本市场长期看好的态度。

　　相较于前两年端午节前市场、行业“人声鼎沸”，2023年基金经理们则显得“低调”了许多。

　　多位受访市场人士认为，同样一个事物前后鲜明的对比，无疑与市场行情息息相关。

　　2021年端午节前一个月，上涨刚刚收复3600点整数关口。截至当年5月31日，有72家上市公司的月股价涨幅超过50%，而在4月，只有40家公司的股价涨幅超过50%，由此可见当年五月行情之“火热”。

　　例如作为大市值的龙头股，迈瑞医疗2021年5月股价表现较为稳健，增长4.1%。其5月总共获得499家机构的调研，可谓是机构的宠儿。除此之外，消费、工业、材料、信息技术以及医疗保健是5月A股市场最热门的行业。

　　业绩尚佳的基金经理们大多顺势在端午节前出来“抛头露面”，大谈长期投资、价值投资理念。

　　而2022年端午节前，多方刚刚在“3000点保卫战”中逐渐占据主动，股指整体处于上升趋势中。事实上，2022年端午节后首周上证指数就重返3200点整数关口，新能源主题基金等一批权益基金净值也大幅回血，基金发行市场也随之重拾火爆。

　　据统计，去年端午节后首周有20只新基金“挤入”发行市场，其中大部分产品选择在节后首日(2022年6月6日)发行。而且，不少端午节前后发行的新基金甚至在募集金额较小的情况下，选择提前结束募集。

　　而2023年端午节前后的A股市场行情，则完全是另一种情形。节后首个交易日，A股即“跌上了热搜”。

　　而在端午节前期，权益类基金产品的发行遇冷情况仍在持续。6月以来股票型和混合型基金合计发行份额为176.06亿份，环比减少近四成。

　　永盈基金旗下的永赢佳瑞12个月持有期混合近期宣布募集失败，这是本月第三只募集失败的新基金，也是今年以来募集失败的第六只产品。截至目前，年内成立的新基金数量与规模较去年同期均减少近两成。

　　“市场长期处于低位运行、基金收益不达预期、发行情况也不尽如人意，这就导致往年那些在端午节前后出来站台、给投资人发布亲笔信的基金经理们今年集体‘失声’。”一位基金经理对第一财经记者表示。

　　不过，尽管市场低迷，也仍然有个别公募及基金经理通过“亲笔信”来给投资者鼓劲，其中就包括中信保诚基金经理王睿成，他管理的产品刚刚在6月20日结束募集。

　　王睿认为，经过近期的估值修复，此前积累的估值过高、交易拥挤等风险正在逐步出清，不少基本面较好的优质标的已经进入较优的价格配置区间，短期而言或许提供了较佳的入场时机：“投资就像种庄稼，经历了这几个月的调整，当前或已处于良好的播种期。”

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